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金融属性与商品属性叠加背景下的策略选择
目前国内商品市场绝大部分商品都是金融属性与商品属性叠加,其中以铜和橡胶最为明显。
当金融属性与商品属性表现出同方向的共振时,商品将出现波澜壮阔的单边走势,包括单边上涨和单边下跌。
如:
2010年下半年年,棉花供需出现缺口,加上美国qe2的刺激,棉花走出令人咋舌的单边上涨行情。
2011年9月中旬,钢材受制于供给压力和资金紧张双重压力影响,同时加上欧洲债务危机持续发酵恶化,rb期货短短几个星期出现酣畅淋漓的断崖式的单边下跌走势。
当金融属性与商品属性出现背离时,商品市场走势往往呈现出震荡走势。
如:2011年10月中旬以来,钢材剧烈下跌后,底部受制于成本约束,尽管欧债危机仍旧阴霾重重,但是钢材出现缓慢上行走势,从周线级别看,仍旧属于震荡行情。同期的铜和橡胶表现为跳空缺口式的上串下跳。
策略而言,共振下的单边行情持有趋势;背离下的震荡行情持有套利。
有待研究觉得的问题还有2个:
1、 如果判断共振与背离?
2、 如何将金融属性从商品属性中剥离出来? |
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