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【原创】 2012年3月我国钢材市场分析市场分析及投资前景预测报告
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作者:
huajing
时间:
2012-3-21 10:40
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【原创】 2012年3月我国钢材市场分析市场分析及投资前景预测报告
一、当前市场分析
受钢厂上调出厂价格以及商业商拉涨的带动，月初海内钢市小幅上涨。但跟着季节性需求的逐步启动，钢材社会库存持续下降，特别是建筑钢材需求开始进入活跃期，市场上行的预期较强，中旬市场再次小幅推涨。 “两会”定调gdp增长目标调低至7.5%，是八年以来首次低于8%，引发市场对今年下游需求放缓的预期，对钢市决心信念恢复形成一定压力。
3月份，海内钢材市场整体呈现稳中小幅回升态势。截止13日，上海市场hrb335 16-25mm螺纹钢主流报价4040-4070元/吨，较上月末上涨110元/吨;厚规格热卷报价4280-4300元/吨，较上月末上涨80-100元/吨;1.0mm冷卷报价4930-4980元/吨，与上月末基本持平;20mm中板报价4380-4400元/吨，较上月末上涨50元/吨
二、市场走势预测
1-2月份国内经济运行数据显示经济增速继续缓慢回落，cpi回落至安全区域，通胀压力消除。今年我国经济增长目标主动下调，传递出经济增长方式转变的信号，后期政策大幅度放松的可能性不大，钢材市场将面临着需求增速减缓的压力。近期随着天气转暖下游需求逐步恢复，钢材社会库存持续小幅下降，有利于减轻资源供需矛盾，但钢价上扬已导致钢厂产能逐步释放，原材料价格后期也有跟涨可能，4月份钢厂出厂价格谨慎上调。总体来看，国内钢市季节性回暖趋势逐渐明朗，市场信心在逐步恢复，不过需求释放仍较温和，价格尚缺乏持续拉高的动力，预计后期将呈震荡回升的走势。
三、影响国内钢市运行的因素：
1、国内宏观政策稳健，经济增速放缓。2月份国内经济运行数据显示，国内资金面仍然偏紧，通胀压力减轻。受央行下调存准率0.5个百分点，以及央票连续九周停发，2月份人民币贷款增加7107亿元，同比多增1730亿元，但仍低于市场预期。外部需求不振、企业盈利预期下降，房地产开发贷款和融资平台贷款受限等因素带来信贷需求不足。2月份两大物价指数快速下降，其中全国居民消费价格指数(cpi)同比上涨3.2%，环比下降0.1%;全国工业生产者价格指数(ppi)与去年同月持平，环比上涨0.1%。
2012年政府工作报告将gdp增长目标自八年以来首次调降至8%以下，传递出转变经济增长模式的信号，同时也表明了2012年宏观经济政策将继续保持稳健，出台大规模刺激政策的可能性不大。2012年通胀目标依然为4%，国家对通胀依然保持审慎的态度;2012年m2增速控制目标为14%，货币政策出现全面放松的可能性不大，预调微调仍是主基调;财政支出“有保有压”，2012年中央拟安排财政赤字8000亿元，较去年减少1000亿元，财政政策的刺激力度可能会低于市场之前的预期。
2、下游需求恢复缓慢。1-2月份，国内固定资产投资(不含农户)21189亿元，同比增长21.5%，增速较去年全年回落2.3个百分点。1-2月份，全国房地产开发投资5431亿元，同比增长27.8%，增速比2011年全年回落0.1个百分点。温家宝总理政府工作报告中指出，“严格执行并逐步完善抑制投机、投资性需求的政策措施，进一步巩固调控成果，促进房价合理回归”，传递出政府加强房地产调控的决心。近日住建部重申房地产调控政策绝不会松动，与中央政府调控要求不符的地方政府“微调”已经被“叫停”。目前保障房建设依然面临资金不足等问题，对于钢材需求的实际拉动还有待观察，加之国家对商品房调控力度的不放松，因此预计整个2012年建筑钢材实际需求增幅不会很大。
2月份中国制造业采购经理指数(pmi为51.0%，连续三个月小幅回升，显示经济缓中趋稳的基本走势;其中交通运输设备制造业pmi指数59.9%，通用设备制造业58.9%，电器机械制造业56.6%，专用设备制造业54.8%，几项下游用钢行业在扩张区间较高位，后期逐渐会对钢材形成需求拉动。2012年政府工作报告提出了继续严格控制对高耗能、高污染和产能过剩行业的贷款。同时提出以汽车、钢铁、造船、水泥等行业为重点，控制增量，优化存量，推动企业兼并重组，提高产业集中度和规模效益。这意味着相关行业的钢材需求增长将会受到抑制，事实上，从2012年1月的数据来看，汽车、工程机械销量增速料创出历史新低。1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长11.4%，比2011年12月份回落1.4个百分点。据中国汽车工业协会统计分析，1-2月汽车产销分别完成290.35万辆和295.43万辆，同比分别下降4.9%和6.0%，汽车工业产销显现了回落苗头，出现了多年未有过的负增长。
3、国内钢铁产量维持低位，后期产能或将逐步释放。据国家统计局公布的数据，1-2月份我国粗钢、生铁和钢材累计产量11261.6万吨、10434.2万吨和13929万吨，同比分别增长2.2%、3.2%和4.6%。其中2月份粗钢、生铁和钢材产量5588.3万吨、5341.6万吨和7127万吨，同比分别增长3.3%、3.8%和10.7%。1-2月粗钢和钢材日均产量分别为187.69万吨和232.16万吨，较去年四季度分别增长9.6%和下降0.2%。一季度是钢厂完成生产目标和经营目标的关键时候，目前国内粗钢的产能利用率尚处相对低位，但产量已开始小幅攀升。一旦钢价继续上涨，粗钢产能的释放速度将明显加快，将抑制钢价的上涨空间。
4、钢材社会库存逐步下降。截止3月9日，全国主要市场螺纹、中厚板、线材、热轧、冷轧五大代表品种的钢材社会库存量为1866.44万吨，与去年同期相比增加25.91万吨，周环比减少15.39万吨，库存连续三周下降。分品种看：线材社会库存量为239.06万吨，同比减少10.78万吨，周环比减少5.07万吨;螺纹钢社会库存量为838.83万吨，同比增加95.91万吨，周环比下降8.41万吨;热卷社会库存量为460.54万吨，同比减少50.49万吨，周环比减少1.00万吨;冷轧社会库存量为173.11万吨，同比增加4.55万吨，周环比增加2.15万吨;中厚板社会库存量为154.90万吨，同比减少13.28万吨，周环比减少3.06万吨。
5、原材料价格高位坚挺。近期，焦炭价格小幅下跌，山西地区现二级冶金焦主流1700-1730元/吨。进口铁矿石、国内铁精粉市场价格出现小幅调整，但走势仍较为抗跌。截止3月12日，63.5%印粉价格为147美元/吨。2月份进口铁矿石6498万吨，比上月增加566万吨，同比则增长33.6%，仅次于去年1月的6897万吨，为进口量次高水平。后期随着钢材市场价格的回暖，钢厂产能的释放，原材料价格比较坚挺，钢厂成本压力依然存在。
6、钢材出口维持低位。2月份我国出口钢材339万吨，同比增加91万吨，增长32%;环比减少33万吨，环比下降2.6%;进口钢材122万吨，同比增加20万吨，增长15.5%;环比增加31万吨，环比增长43.3%。2月份我国出口钢坯0，进口钢坯4万吨。将钢材折算为粗钢，2月份我国净出口粗钢227万吨，同比增加76万吨，增长44.7%;环比减少70万吨，下降18.3%。
7、宝钢4月份价格政策，除无取向硅钢部门规格下调300-500元/吨外，热轧、冷轧、酸洗、镀锌等主流产品出厂价格均维持3月份价格不变，但取消了冷轧、镀锌品种的部门优惠，显示出宝钢对后市的谨严立场。 钢厂出厂价格谨严拉涨。沙钢3月中旬政策对螺纹钢和高线上调20、50元/吨，低于市场此前预期。目前海内多数钢铁企业仍处于亏损境地，在需求预期逐步向好的情况下，继承拉涨可能性较大。
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