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【转贴】铁矿石涨价影响分析
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作者:
安徽工业大学陈�
时间:
2006-7-8 10:12
标题:
【转贴】铁矿石涨价影响分析
铁矿石涨价影响分析
以宝钢为首的中国钢铁企业最终接受了世界三大铁矿石企业精粉矿和块矿价提价19％的要求，众所企盼的“中国价格”并没有实现，这难免让人失望。但纵观此轮谈判，我们认为，这个19％是在中国企业与矿石商激烈博弈后的19％，而不是妥协的19％。
此次中国企业首次抱团参与国际大宗原材料议价，虽然没有达到预想的效果，但起到了敲山震虎的作用，今年铁矿石商最初提出的条件是提价20％－40％，但三大铁矿石供应商之一的一位高层也承认，如果不是中国的强硬的态度，今年铁矿石的提价不会是19％，可能会是更高的30％或40％，这比起去年中国被迫接受71.5%的涨幅，是一个不小的进步。
此轮博弈中，虽然中国最终接受了19％的定价，但三大矿石巨头也不得不正视这个世界最大钢铁生产国的话语权和定价权。长期以来，国际铁矿石界有自己的“游戏规则”，过去亚洲是以日本等国钢厂为谈判基准的，中国钢厂少有发言的权利，但今年的世界铁矿石贸易谈判，中国已经取代了日本，成为谈判的主导，并为以后的谈判打下了良好的基础。以至于巴西淡水河谷高管认为，中国可望最快在2007年给铁矿石定价，实现“中国价格”。
首先，通过这次谈判促使中国钢铁企业反思自己的“多、散、弱”。中国是全球最大的钢材生产国，2005年中国粗钢产量占全球份额的30.9％，超过了另外四大产钢国日美俄韩四国的总和。但中国钢铁企业数量也是世界之最，且集中度非常差，2005年中国前5名钢铁企业占全国钢产量的比例只有21％，而俄罗斯是79％，日本是64％。相比较而言，中国最大的钢铁企业宝钢只在世界列第6位，且中国企业大多数只能生产低附加值的产品。“多、散、弱”的结果是，竞争无序，盲目扩产，这直接导致了铁矿石的供不应求。中国在三年之内累计增产钢材1.5亿吨，相当于日本一个国家的年钢产量。
就在这次谈判结束之前，国家发改委根据当前国内钢铁生产企业的现状，提出加快钢铁工业结构调整具体措施，其中最主要的政策精神就是扶优劣汰，2007年前，重点淘汰200立方米及以下的高炉、20吨以下转炉和电炉的落后生产能力；2010年前淘汰300立方米及以下的高炉等其他落后装备能力。对有淘汰装备的企业，地方政府及有关部门在能源、水电供应、流动资金贷款、铁矿石等资源配备以及项目审批等方面采取相应限制措施，促其尽快淘汰。
其次，铁矿石协议价格的上涨其实早就被钢厂消化了，就铁矿石的协议价格上涨19％推算，按照矿石和吨钢之间1.6：1换算比例，吨钢的成本上升也就90－100元左右，而去年和今年的铁矿石运费之间降幅也基本是这个水平，两相加减，所以铁矿石的到岸成本只是略有上升，钢厂的实际矿石成本支出基本和去年持平，再加上人民币的汇率上升，矿石成本最多是持平，可能还略有下降。
下半年钢材走势预测
其实，根据现有的情况推断，以宝钢为首的国内钢厂其实早就预计到今年铁矿石19％的涨幅不可避免，所以在五月二十三号，宝钢出台三季度价格，大幅度拉升钢厂出厂价格，基本的涨幅在400－1200元／吨，随后各大钢厂也开始拉升自己的出厂价格，在短期内在市场上形成一波涨价狂潮，可以说在铁矿石涨价之前，各大钢厂基本已经将增加的成本转嫁到市场上去了。
随着国际市场的价格高位滞胀，国际钢价高企对国内市场的刺激作用已经减弱，反而促使国内市场的心态变得日趋谨慎，根据不完全统计，国内钢厂的出口六月份合同比五月份减少约30％左右，从五月国内钢材出口350万吨推算，约有105万吨钢材将流入国内市场，在目前市场供需处于微妙平衡的时刻，这105万吨的资源回流造成的影响无疑是非常巨大的。
根据产能数据分析，今年产量逐月拉高，月增幅平均达到20％以上，今年的产能释放将能达到4亿5千万吨左右，而同期国内下游主要钢材使用却没有明显增幅，而且在钢材市场价格高位运行期间，下游行业也在不断使用替代品代替钢材使用，所以很明显，需求明显不能支撑目前的钢材价格，钢材价格必然会寻找自己新的平衡点。
下半年随着行业整合的深入，落后产能的淘汰，产能释放的节奏会得到一定的控制，而国际市场的价格回落将减少国内钢材的大量出口，新增产能必然将原有的落后产能替代，在这样的市场情况下，钢厂也会根据新的市场形势合理释放产能，控制市场投放资源。
对于贸易商而言，在目前的市场形势下，需要谨慎操作，合理保有上半年的利润，必须要注意即将到来的贸易风险，合理控制钢厂定货量和库存，在必要的情况下，甚至可以将手中的期货合同预售，将后期的贸易风险合理锁定。
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